10月25日消息，作为经济活动的晴雨表，铜市表现为投资者展现出全球经济成长放缓的图景，并引发人们对其他全球市场的疑虑。今年铜价可能录得2015年以来首个年线跌幅。USAA投资组合经理Dan Denbow表示，“投资者表现出对经济的担忧。”

截至周三，期铜价格年内累计下跌约17%，去年则攀升近32%。6月初，铜价曾创下每磅3.30美元的收盘高位，但8月15日又低见2.56美元。

Banyan Hill Publishing高级分析师Matthew Badiali指出，今年上半年，铜价实际在上涨，但在此后的两个多月时间里，竟下跌超过20%。 

Denbow称，今年铜市出现的供应受扰问题少于预期，这也使得铜矿产量比预期更高。 

自由港麦克默伦公司（Freeport-McMoRan）与印尼政府就Grasberg铜矿的纠纷即将解决。这缓和了市场对这一全球第二大铜矿供应中断的担忧。经过一年多的紧张谈判后，印尼政府与自由港、力拓正式达成协议，大型Grasberg铜金矿的股权归属之争终于落下了帷幕。 

不过，铜价下跌还有其他原因——美国对中国产品加征关税，贸易战你来我往，并与多国存在贸易纠纷，全球经济成长开始遭受威胁，Badiali说。

近期全球股市下挫，贸易争端即为原因之一。Badiali认为，虽然其影响已迅速体现在工业金属价格上，但随着企业财报季的来临，股市将受到重挫。 

围绕中国经济状况的担忧情绪给中国股市带来压力，上证指数年内累计下跌逾20%。截至本周三，月线跌幅也达到8%左右。美股道琼工业指数周三重挫608点，尤其受中国相关忧虑影响。 

Badiali称，“经济成长放缓，尤其是中国成长放缓，对大宗商品需求来说是坏消息。我们都知道这是有关中国的问题，因为铜市表现与铅、锌等其他基本金属一致。以基本金属等原材料来说，中国是世界最大的市场。” 

美国对数千亿美元中国产品征税。“很明显，这些人为加征的关税将侵蚀对中国产品的需求，”Badiali说。眼下，贸易战在左右着铜市，因此，铜的“短期前景偏空”。 

“这可能预示美股未来走向，”Libertas Wealth Management Group总裁Adam Koos表示。“全球股市通常具有高度关联性，而中国股市已经表现出走势挣扎的一面。” 

“那么问题来了：其他国家股市也会随着美股一起下跌吗？”

近期铜市走向说明投资者对股市前景非常不乐观。“关税就像是巨型炸 弹——要么落到消费国头上，降低购买力；要么砸中生产国，导致企业亏损，”Badiali说。“而眼下的情况，我认为铜价表现正在预示股市走向。”

Badiali认为，短期内，那些不把关税影响施加到消费者头上的企业将受到贸易战的冲击。长期来看，消费将受到影响。 

目前，必和必拓、力拓等多元矿商表现尚可，而金属业务品种有限的南方铜业（Southern Copper）股价则随铜价一道下跌。 

“若铜价企稳，会想买入前期下跌的单一铜生产商的股票，比如南方铜业。” 

Badiali表示，其关注近期2.62美元附近的铜价低点。“如果铜价再度跌回该水准之下，情况会变得很糟。”